【券商聚焦】天风证券保管京东集团(09618)“买入”评级 料住户糜费需求冉冉开释 入手公司功绩向好
发布日期：2024-07-23 10:25 点击次数：69
金吾财讯 | 天风证券发研报指，京东集团(09618)司自生意务壁垒深厚，POP生态成立稳步推动，用户的糜费体验提高有望与刺激糜费需求造成良性发展的正轮回。该行以为跟着中国糜费商场的稳步复苏，平台的廉价供给丰富度的提高或为后续下千里商场的攻坚及老用户的激活打下基础。
该行瞻望，京东集团24Q2收入同比飞腾0.5%至2893亿元，收入增短永恒承压，主要系1)举座来看，终局糜费举座弘扬偏弱，地产商场处于底部盘整阶段；2)分品类来看，京东3C家电等中枢品类受客岁高基数影响增长放缓，日百品类在3P生态的繁盛下投入良性增长通谈；该行以为，凭借公司较强的供应链智力及里面后果优化，改日跟着宏不雅经济向好，住户糜费需求或冉冉开释，入手公司功绩向好。
该行续指，恒指期货短期公司业务转化影响减退，POP商家生态成立稳步推动，中枢品类的住户糜费需求有望冉冉开释，该行瞻望京东2024-2026年收入为11，527/12，567/13，187亿元(前值分袂为11，775/13，189/14，599亿元)，同比增长6.3%/9.0%/4.9%；转化2024-2026年包摄股东净利润(Non-GAAP)分袂为373/427/446亿元(前值分袂为339/365/379亿元)。永恒来看，1P和3P全盘统筹与公司推动的廉价心智政策协同，该行永恒捏续看好公司供应链和物流中枢智力的发展后劲，重叠下千里政策握住推动获客，同期AI大模子的运用有望捏续降本增效。保管“买入”评级。