华鑫证券：给以巨化股份买入评级
华鑫证券有限包袱公司张伟保近期对巨化股份进行磋磨并发布了磋磨论说《公司事件点驳倒说：氟化工龙头功绩随制冷剂景气度上行》，本论说对巨化股份给出买入评级，现时股价为17.68元。
巨化股份(600160) 事件 巨化股份发布半年度论说：2024H1公司竣事买卖收入120.8亿元，同比增长19.65%；竣事归母净利润8.34亿元，同比增长70.31%。其中，2024Q2单季度竣事买卖收入66.1亿元，同比增长19.77%，环比增长20.86%；竣事归母净利润5.24亿元，同比增长55.35%、环比增长68.83%。 投资重点 制冷剂景气度上行，公司功绩改善 在第三代制冷剂（HFCs）自2024年1月1日起实行分娩配额制和第二代制冷剂（HCFCs）2025年削减预期等影响下，制冷剂产物价钱戒指非感性下落和历史低位初始趋势，复原上行，拉动公司功绩增长。价钱方面，上半年公司氟化工原料/制冷剂产物平均价钱为0.33/2.43万元，较昨年同期上升6.68%/22.05%。产销量方面，公司氟化工原料/制冷剂差异达产54万吨/30万吨，同比+1.47%/+21.87%，差异销售17万吨/16万吨，同比-2.51%/+11.91%，板块营收同比增长4.00%/36.59%。制冷剂业务的大幅改善是公司收入和利润增长的主要原因。 收购淄博飞源，龙头上风从容露出 公司在完成淄博飞源化工股权收购后氟化工产物分娩配额进一步增长，人人氟化工龙头地位更为突显。现在公司所有领有各型第三代氟制冷剂分娩配额27.88万吨，占宇宙配额总和39.16%；第二代氟制冷剂HCFC-22分娩配额4.75万吨，上海股票配资占宇宙配额总和26.30%。现在公司是国内独一领有第一至四代含氟制冷剂系列产物，同期领有新式含氟冷媒、碳氢制冷剂产物以及系列混配制冷剂的分娩企业，现运营两套主流HFOs分娩安装，产能约8000吨/年，正在扩充新一套年产9000吨的HFOs分娩安装。 含氟团聚物成长态势致密，有望成为新增长极 含氟团聚物因其处于产业链的中后端，产物附加值高，是有机氟行业中发展最快、最有远景的产业之一。公司现在有1万吨/年高品性可熔氟树脂及配套神气、500吨/年全氟磺酸树脂神气一期250吨/年神气、1万吨/年FEP扩建神气等氟团聚物神气在建。将来跟着含氟团聚物的愚弄场景抑止拓展，这些新神气将为公司翻开新增漫空间，促进产业高端化发展。 盈利估量 公司当作氟化工龙头，产业链布局完善、本钱与配套上风显赫，且财务结构健康。估量公司2024-2026年EPS差异为1.00、1.30、1.63元，现时股价对应PE差异为17.6、13.6、10.8倍，给以“买入”投资评级。 风险教唆 氟化工需求疲弱；神气投产过程不足预期；产物价钱大幅下滑等。
本站数据中心阐明近三年发布的研报数据狡计，中金公司李熹凌磋磨员团队对该股磋磨较为深刻，近三年估量准确度均值为75.46%，其估量2024年度包摄净利润为盈利24.86亿，阐明现价换算的估量PE为19.22。
最新盈利估量明细如下：
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级4家；以前90天内机构盘算均价为25.97。
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