金吾财讯 | 开源证券发研指，小米集团(01810)2024Q3经逶迤净利润63亿元，同比增长4%，其中汽车等立异业务损失额收窄至15亿元：（1）手机出货量环比增长至43.1百万，毛利率11.7%。（2）IoT收入261亿元，毛利率20.8%，主要由于高毛利率产物占比普及、以及Q3非促销旺季。（3）互联网收入85亿元，毛利率环比下滑0.8个百分点至77.5%主要由于告白业务毛利率减少。（4）汽车销量近4万台，ASP环比增长1万元至23.9万元，股票配资哪家好主要受益于产物结构，毛利率环比普及1.7个百分点至17.1%。

该行展望2024Q4经逶迤净利润54亿元，同比增长11%。其中主业利润65亿元，环比下滑展望主要由于销售用度及研发用度季节性插足加多，上海股票配资而智能电动汽车等新业务损失有望赓续收窄。受益于2024Q4促销旺季以及国补，该行展望2024Q4IoT收入有望环比微增、毛利率有望环比瓦解。

该行暗示，基于IoT业务超预期，该即将2024-2026年经逶迤净利润由210/282/333亿元上调至244/319/430亿元，同比增速为26%/31%/35%。现时股价28.3港币对应2024-2026年27.2/20.7/15.4倍PE，主业利润建壮有望提供富余现款流，小米产物界说围绕用户导向、AIoT生态链布局进一步动手其品牌位势上移，有望提振中枢业务2025-2026年利润成长性，完善国外渠谈配置及产物认证界说有望提振远期出口前程，下一个车型平台定位无邪有望提振市集信心，保管“买入”评级。

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