【券商聚焦】海通证券督察同程旅行(00780)“优于大市”评级 指其存身鞭策上风 构建互异化竞争
发布日期：2024-09-08 08:46 点击次数：149
金吾财讯 | 海通证券发研报指，腾讯和携程集团为同程旅行(00780)的两大鞭策，为公司提供流量及旅游关连资源扶植，2023年约80%平均月活跃用户来自微信小本事。公司借力两大鞭策，不竭加大公司曝光并扩大用户掩盖鸿沟，推动互异化竞争发展规范。细分规模来看，携程动作众人跳动的一站式旅行平台，整合了一套圆善的旅行产物、职业及互异化的旅行本色；好意思团则具备失业旅游规模的专科瓦解及在境内阛阓的竞争上风。
该行以为，公司已往买卖收入擢升的驱能源包括：①把捏下千里阛阓机遇：凭据《闻旅》报谈，股票配资哪家好公司握住长远对非一线城市的产业链探索，主买卖务增长后劲清楚。②微信引流上风握住增强：背靠微信渠谈，同程旅行付用度户数目跳动，年度付用度户数已达2.3亿。③长远用户互动，上海股票配资擢升用户体验和参与度：通过黑鲸会员磋磨，提供专属文娱福利、电影和音乐节门票等，擢升用户品牌诚心度。④旅游阛阓升温，出境游火热：文旅需求快速增长下，跨境游受策略不竭扶植。2023年12月，新加坡、马来西亚、泰国等国度均对中国公民推出了免签、落地签或电子签等不同经过的签证便利化措施。
该行瞻望公司2024-26年Non-GAAP净利润别离为26.97/30.21/58.59亿元，连合可比公司估值，计划到公司为OTA龙头企业，增长能源强盛，赐与24年15-18倍PE，对应合理价值区间19.05-22.86港元/股(对应17.40-20.88元/股，按照1东谈主民币=1.095港元谋略)。督察“优于大市”评级。