【券商聚焦】浙商证券督察泡泡玛特(09992)“买入”评级 指其增长势能有望连续
发布日期：2024-07-23 11:26 点击次数：127
金吾财讯 | 浙商证券发研报指，泡泡玛特(09992)公告展望24H1收入同增不低于55%，净利润(不包含未完成统计的金融器具公允价值变动)同增不低于90%，24Q2环比24Q1增长提速(24Q1收入同增40-45%)，收入利润均超预期。
该行示意，经测算，24H1净利率展望接近21%(23年17.3%)，该行展望主因国内店效升迁带来盈利优化，且供应链优化效益捏续，毛利率较高的国外收入孝顺升迁，同期范围效应下盈利优化明显。
该行续指，公司本年干涉非线性增长阶段，中永久看，IP品类报复，运营升维，上海股票配资IP群众影响力升迁，增长势能有望连续，范围效应+供应链优化出手盈利优化明显。基于内地国外业务均存在超预期，该行上调盈利预测，展望24/25年收入91.9/122.2亿元，同增46%/33%，归母净利润19.2/25.4亿元，同增77%/32%，现时市值对应PE27.1x/20.5x，调度后净利润20.7/27.4亿元，同增74%/32%，现时市值对应PE25.1/19.0x，督察“买入”评级。